下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”...
财务成本管理模拟试题及答案(109)
【多选题】下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”的表述中,不正确的有( )。 |
A.它因项目的市场风险大小不同而异 |
B.它不受不同时期无风险报酬率高低不同的影响 |
C.它不受企业负债比重和债务成本高低的影响 |
D.当投资人要求的报酬率超过项目的预期报酬率时,股东财富将会减少 |
【多选题】下列关于评价投资项目的净现值法的说法中,正确的有( )。 |
A.它考虑了货币时间价值 |
B.净现值指标不受折现率高低的影响 |
C.它能测度项目的盈利性 |
D.若净现值为正数,方案可行 |
【单选题】影响股东预期收益的是项目的( )。 |
A.经营风险 |
B.财务风险 |
C.系统风险 |
D.非系统风险 |
【单选题】甲投资方案的寿命期为一年,初始投资额为7000万元,预计第一年年末扣除通货膨胀影响后的实际现金流为8400万元,投资当年的预期通货膨胀率为4%,名义折现率为9.2%,则该方案能够提高的公司价值为( )万元。 |
A.900 |
B.800 |
C.1000 |
D.857 |
【单选题】甲公司评价一投资项目的β值,利用从事与拟投项目相关的某上市公司的β值进行确定,若该上市公司的β值为1.5,资产负债率为0.5,甲公司投资该项目的产权比率为0.34,若不考虑所得税,甲公司该项目含财务风险的β值为( )。 |
A.1.33 |
B.1.22 |
C.0.83 |
D.1 |
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答案:BC |
解析:根据资本资产定价模型可知,投资人要求的报酬率=无风险收益率+贝塔系数×(平均股票的必要收益率-无风险收益率),其中,贝塔系数衡量项目的系统风险,也称市场风险,故A正确,B不正确;根据计算加权平均资本成本公式可知C不正确;根据内含报酬率法等评价方法的基本原理可知,当项目的预期报酬率低于投资人要求的报酬率时,项目的净现值小于0,股东财富减少,所以选项D表述正确。 |
答案:ACD |
解析:净现值指标受折现率高低的影响,所以选项B错误。 |
答案:C |
解析:本题的主要考核点是投资项目评价时需考虑的风险。唯一影响股东预期收益的是项目的系统风险。 |
答案:C |
解析:由1+9.2%=(1+r)(1+4%),解得r=5%。该方案能够提高的公司价值=8400/(1+5%)-7000=1000(万元) |
答案:D |
解析:上市公司的权益乘数=1/(1-资产负债率)=2,β资产=β权益/(1+产权比率)=1.5/2=0.75,甲公司投资该项目的β权益=β资产×(1+产权比率)=0.75×(1+0.34)=1 |
时间:2016-06-19 责任编辑:lijin
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